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生物制药企业的融资为什么会这么难?

文字:[大][中][小] 手机页面二维码 2018/5/22     浏览次数:    

  生物制药企业融资途径分为两种办法:内源融资和外源融资。内源融资首要是企业的自我堆集机制,企业经过本身的运营活动发生的盈余;外源融资首要包含向商业银行及其他金融组织请求资金和以债券、股票的办法公开向社会筹集资金等等。深圳的生物制药企业均规划较小,融资的办法首要是以向金融组织请求借款、民间本钱的危险投融资和政府的方针支撑。

  造成企业融资难的原因许多,如金融市场开展滞后、政府方针层面的要素等。针对生物制药职业的特色,很多人以为该职业融资难问题的原因首要为以下三点:

  榜首原因:生物药研制周期长、投入高、危险大

  生物制药研制周期长、投入高、危险大的特色显着,这也是国内生物制药企业药融资难的最大症结所在之处。青素从被发现到大规划生产历经14年,肺结核药物链霉素从被发现到大规划临床实验历经29年。在纳斯达克上市的人类基因组科技公司是历经20年未能盈余的企业典型。此公司1993年12月上市并融资十几亿美元,虽股价由发行价15美元最高涨到过140多美元,但始终没有严重产品面世,将近20年未盈余,直到2012年8月被葛兰素史克以30亿美元的价格收买。并且生物制药研制的危险高,一个生物工程产品的成功率一般只要5%到10%,却需长期的很多资金支撑,这与商业银行等盈余性金融安排安全稳健的运营准则相悖,所以很难取得传统金融组织的借款资金。

  第二原因:制药企业与商业银行间的信息不对称

  生物制药企业归于典型的资金技能密集型企业,企业的中心竞赛优势及未来的利益增长点都会集在新产品上。但商业银行对新生物技能产品的应用领域及医治效果了解甚少,关于产品研制成功的概率巨细、研制所需时刻的长短均不明晰,对需求花费的本钱也不明确,更无法得知新产品的未来收益情况。在如此高度信息不对称的情况下,商业银行虽可经过专业点评组织或专业人员对新药研制项进行剖析、论证和点评,可是在现有专业点评组织不行健全的情况下,商业银行在与生物制药企业洽谈的过程中处于信息下风地位,生物制药企业融资也可能存在”劣币驱赶良币”的现象,即某些制药企业为取得借款不惜掩盖项目缺点乃至以次充好,使得银行借款存在较大的危险。在专业点评困难、资金危险大的情况下,银行更倾向于借款给技能老练的传统企业及项目。

  第三原因:缺少借款典当物

  银行借款以典当借款为主,典当物多为固定资产、存货等有形资产。可是,生物制药首要是依托新的生物技能办法发明更多的有力价值,这些技能办法被归类于无形资产。与其他职业的企业相比,生物科技企业的有形资产相对较少,专利技能为主的无形资产占总资产的比重较高,而银行因为缺少相关的专业知识,难以对中心技能、专利等无形资产作出精确点评,使得生物制药企业在经过典当借款办法融资方面处于晦气的地步。


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